智谱GLM-5.3上架AWS Bedrock，国产大模型以收入分成模式出海

10月6日，亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，全球企业开发者可通过Bedrock直接调用该模型，AWS将基于模型调用量与智谱进行持续收入分成。受此消息影响，智谱港股当日收涨超7.5%，成交金额达25亿港元。

据智谱披露，此次并非简单上架模型，而是与多家海内外头部云服务商签署的收入分成协议落地。除AWS外，智谱近期已与多家海外云厂商达成类似合作；国内方面，阿里云百炼已上架GLM-5.3并签署分成协议，华为云也已上架并就进一步合作达成意向，形成贯通国内外的分成体系。智谱全业务口径ARR已达18亿美元，并将年底目标由24亿美元上调至30亿美元。

从卖API到分账单，国内大模型厂商出海策略正在调整：自营API模式热度退潮，更多选择与云厂商绑定——模型方输出能力，云方承接算力、海外渠道与企业客户，收益按调用量结算。对模型厂商而言，借助合作伙伴的推理基础设施与销售渠道，可在不承担自有推理成本的同时扩大全球企业客户覆盖，提升毛利率。高盛据此将智谱评级由“中性”上调至“买入”。

这已是一周内中国大模型第二次进入全球头部平台的结算体系。9月30日，美国AI基础设施公司Baseten宣布企业用户可在OpenAI编程工具Codex中调用月之暗面的Kimi K3与GLM-5.3，费用计入企业已有OpenAI采购承诺额度；更早之前Amazon Bedrock已接入Kimi K3。开放权重扩大生态覆盖，托管API与收入分成则把规模化使用转化为收入，国产开源大模型正从“模型出海、调用量出海”延伸至“渠道出海、收入出海”。

海外市场需求增长虽快，但分成模式高度依赖云厂商的流量与定价，模型厂商的议价能力与利润空间取决于调用规模与技术壁垒。与此同时，全球大模型竞争与监管环境仍在演变，智谱能否把分成合作转化为持续的ARR增长，仍需后续财报验证。