月之暗面完成融资估值达500亿美元，拟明年初港股IPO

中国人工智能公司月之暗面（Moonshot AI）正加速走向公开市场。据彭博社10月6日报道，这家位于北京的大模型企业已完成最后一轮私募融资，估值达到约500亿美元，并计划于2027年第一季度登陆港股，有望成为近年来香港市场规模最大的科技IPO之一。

本轮融资后，月之暗面的估值较今年夏季一轮的315亿美元大幅跃升。公司由清华大学教授杨植麟于2023年初创立，此前曾任职于Meta与Google，投资方包括阿里巴巴、腾讯与中国移动等。据知情人士透露，公司正在筹备早期路演以测试投资者意向，上市规模可能高达50亿美元，由美国银行担任整体协调人，中金、德意志银行与高盛担任保荐人，并已向港交所递交机密申请。

从商业数据看，月之暗面的年化经常性收入（ARR）已从6月的3亿美元增长至目前的约10亿美元，并有望在12月达到20亿美元。其增长引擎是2025年7月发布的Kimi K3开源模型——公司称其为全球最大的开放权重模型之一，参数规模达2.8万亿，在多项基准上接近OpenAI、Anthropic等一线产品。

此次IPO若如期推进，将使月之暗面成为继智谱、MiniMax之后又一家登陆港股的中国大模型企业。不过监管不确定性犹存：据《The Information》报道，中国监管部门已对月之暗面及竞争对手DeepSeek展开数据安全调查，上市节奏仍可能受此影响。

对港股市场而言，中国AI企业的集中上市正不断刷新融资纪录。业内认为，一旦这些公司公开披露审计后的营收与成本数据，外界将首次获得中美前沿大模型实验室之间可比的真实财务画像，也有助于投资者判断行业估值是否合理。