Character.AI申请破产重组：迪士尼2000万美元竞购部分资产

10月12日（当地时间），曾估值10亿美元的AI陪伴应用Character.AI正式走入破产程序。其运营主体Character Technologies Inc.已向美国特拉华州破产法院提交申请，依据《美国破产法》第11章展开自愿破产重组。法庭文件显示，公司列出的预估资产和负债规模均在5000万至1亿美元之间。

与此同时，华特迪士尼成为这场资产出售的首个竞标者，拟出资2000万美元获得Character.AI部分知识产权的非排他性永久许可及特定索赔权。根据协议，迪士尼还将通过此前已聘用的Character.AI前员工提供过渡服务，协助平台维持运营。需要指出的是，2000万美元并非收购整家公司的价格，迪士尼报价将设定竞标基准，其他买家仍可参与竞价。公司预计出售程序将于11月下旬至12月上旬完成，在此期间平台将继续运营、付费订阅维持有效；若最终没有买家愿意接手，平台将逐步关停。

Character.AI的坠落早有征兆。公司2021年11月由两位谷歌AI研究人员诺姆·沙泽尔和丹尼尔·德·弗雷塔斯创立，沙泽尔是Transformer奠基论文《Attention Is All You Need》的共同作者。2022年9月产品上线测试版，比ChatGPT正式发布还早两个月；2023年3月完成a16z领投的1.5亿美元融资，估值达10亿美元。2024年8月，谷歌以约27亿美元获得其技术的非排他许可并招募创始团队重返Gemini项目，此后公司逐步退出前沿基础模型竞争，转向依赖Meta的Llama和DeepSeek等开源模型。

流量没能转化为利润是核心症结。截至2025年底，Character.AI拥有约2000万月活跃用户，每月仍需承担数百万美元算力与运营成本，而年化收入仅约5000万美元，每月9.99美元的Premium订阅难以覆盖高昂的推理开支。2026年9月，前CEO卡兰迪普·阿南德离职转任迪士尼母公司首任CTO并带走部分技术团队，公司由科林·亚当斯接任。

围绕未成年人安全的法律诉讼进一步推高了经营不确定性。2024年10月，佛罗里达州母亲梅根·加西亚起诉Character.AI及谷歌，指控平台AI角色与其14岁儿子休厄尔·塞策三世的自杀存在关联；2025年5月，联邦法庭驳回公司依据《通信规范法》第230条提出的撤案申请。2025年9月，迪士尼还曾因用户搭建未经授权的影视角色向Character.AI发出停止侵权通知函，一年后却成为其破产资产的领衔竞标方。

CEO科林·亚当斯表示，在全面评估各种可行方案后，董事会认定法院监管的出售流程能为所有利益相关方创造最大价值。无论重组结果如何，这家AI陪伴赛道最早的造梦者之一，为行业留下了警示：流量与估值终究无法替代可持续的商业模式。