Gartner最新预测：2026年AI推理支出将首超训练，算力投资逻辑生变

市场研究机构Gartner最新预测显示，随着代理式AI提升计算强度，全球AI市场的重心正从训练转向推理。预计2026年全球推理支出将达233亿美元，首次超过190亿美元的训练支出，占AI基础设施（IaaS）总支出的55%；到2027年，这一比例还将升至59%。

中国信通院发布的《词元（Token）经济发展研究报告（2026年）》同样指向这一趋势：2026年推理算力占AI算力总负载的比重将达到70.5%，需求正由模型训练进一步向推理和智能体运行转移。截至2026年6月底，全国智能算力总规模已达2185 EFLOPS（FP16），2025年累计建成42个万卡级智算集群。

推理需求的爆发已在调用量上得到印证。OpenRouter数据显示，9月21日至27日全球大模型总调用量达146万亿Token，环比增长13.18%；中国大模型周调用量已连续二十二周超过美国，稳居全球首位。在编程、生物数据处理、视频生成等高消耗场景中，"卖Token"的生意正跑通商业闭环。

一批"Token工厂"随之崛起：它们不只卖算力，而是把裸金属变成可交付、可计费的推理能力。IDC数据显示，2025年中国公有云大模型调用量达1944万亿Tokens，同比增长16倍，其中火山引擎以49.5%居首，阿里云、百度智能云分别拿下28%和10%。这类推理服务高度依赖英伟达GPU与高端加速卡；独立MaaS服务商硅基流动年内累计融资近29亿元，Fireworks AI据称目标估值可达300亿美元；三大运营商也集体转向"Token经营"，加速布局数据中心与推理节点。

不过，变现仍是终局考验。行业人士指出，当前Token出海主要收入来自API调用，属"卖水电煤"模式，单价持续下降，利润高度依赖调用量指数增长；欧盟GDPR与各国数据本地化政策则是最硬的合规门槛。谁能在模型能力之外，把行业流程、全球网络与合规服务真正结合起来，谁才能把推理时代的故事讲到底。