AI数据中心需求暴增，光通信龙头Lumentum光器件产能售罄至2029年初

美国光通信龙头 Lumentum Holdings 首席执行官 Michael Hurlston 10月9日在东京表示，由于科技企业争相建设更高速的 AI 数据中心，公司直至 2029 年初的光器件产能已全部售罄。“我们正全力追赶，但远远落后于客户需求，目前看不到尽头。”他称。

供需错配相当严峻。部分产品到明年仍有约 70% 的需求无法满足，另一些产品到 2028 年仍有约 30% 的缺口。就在半年前，Hurlston 还预计公司 2028 年全年产能会在两个季度内被订满，如今紧缺周期进一步拉长到 2029 年初。

Lumentum 供应的先进磷化铟器件，是实现高速云计算与数据传输的关键硬件。今年早些时候，英伟达分别向 Lumentum 及其竞争对手 Coherent 投资 20 亿美元，凸显上游光通信在 AI 基础设施中的战略地位。为满足需求，公司过去两年将东京都市圈核心工厂产能提升 12 倍，并计划对该厂及邻近设施至少投资 3.5 亿美元，同时扩大英国卡斯韦尔工厂产能。

财务表现印证了这股需求。Lumentum 8月公布的 2026 财年第四财季营收达 10.1 亿美元，同比大增 109%，调整后每股收益 3.23 美元，同比增 267%。不过受 OpenAI 营收预期下调拖累，公司股价在 10月8日下跌 5.62% 至 1048.60 美元，年内仍累计上涨逾 170%。

扩产并非易事。Hurlston 指出，光器件行业新建产能通常需要 3 至 5 年，幸而超大规模云厂商已同意分担部分资本开支风险。分析认为，若美国推进对中国光收发模块进口的限制，短缺还将加深——Lumentum 与 Coherent 难以填补中际旭创等中国厂商留下的缺口。在 AI 基建竞赛里，光通信正从幕后走向价值链的核心。